10年期美债收益率6月虽然仅下降了13个基点

伟伟一笑

　彭博援引美国财政部本周一发布的数据表示，来自开曼群岛的对冲基金在6月抢购了多达270亿美元的美债。

　　而今年前5个月，同样是这些对冲基金却卖出了将近1500亿美元的美债。

　　摩根大通分析师Jay Barry在一份报告中写道：“这可能表明作为大量对冲基金注册地的开曼群岛在6月出现了一些空头回补的现象。但是这些买盘只扭转了上半年的一小部分卖盘”。

　　彼时，实体经济增长与通货膨胀正在同步加速，据期货快讯消息，而市场在对两者预期大幅提高的背景下展开投资和交易，这就是所谓的再通胀交易。在这种背景下，资本会倾向于押注更高的利率与更陡峭的国债收益率曲线。

　　而10年期美债收益率6月虽然仅下降了13个基点，但5年期和30年期美债收益率之间的利差却缩小了29个基点，为6年多来最大的月度降幅。换言之，再通胀交易逐渐失去了动力，而许多知名对冲基金因此蒙受大量损失。

　　彭博援引知情人士称，对冲基金Alphadyne的交易员此前基于更陡峭的美债收益率曲线和更高利息的预期进行持仓，导致其旗舰基金6月亏损高达4.3%，为有史以来表现最糟的月份。

　　而据金融时报报道，包括Caxton Associates、Rokos Capital和Brevan Howard等知名选手在内的其他对冲基金在6月也遭受亏损。